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私人银行家陈云

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日志

 
 

证监会:大小非和再融资并不“猛烈”  

2008-05-05 14:00:23|  分类: 财经 |  标签: |举报 |字号 订阅

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中国证监会有关人士日前澄清了市场对再融资和大小非减持的一些判断。据悉,目前证监会再融资排队审核的企业家数为40家左右,已经是历史上的最低水平,仅相当于去年的三分之一。同时,已经获批的再融资方案,实际发行的也仅占批出额度的20%至30%,因此“由于是市场定价,再融资的市场约束非常强”,有意向不见得报方案,方案获批不见得发得出去。

⊙本报记者 周翀

市场约束机制正发挥作用

中国证监会有关人士日前表示,与市场的一些判断不同,再融资、大小非问题并不“猛烈”,市场约束机制正在发挥作用。

该人士澄清了市场对再融资和大小非减持的一些判断。据悉,目前证监会再融资排队审核的企业家数为40家左右,已经是历史上的最低水平,仅相当于去年的三分之一。同时,已经获批的再融资方案,实际发行的也仅占批出额度的20%至30%,因此“由于是市场定价,再融资的市场约束非常强”,有意向不见得报方案,方案获批不见得发得出去。

“大家关心的平安保险再融资方案,到现在还没报上来。”该人士强调。

另外,上述人士还表示,看待“大小非”问题,不一定要从“减持”的角度切入,客观地描述,应该是大小非的“解禁,”而解禁和减持还有距离较大的一步,即非流通状态、限售状态变为流通状态、可售状态。

去年以来,大小非仅减持了理论解禁可售股票的30%,而且“不光有卖出的,还有买入的。所以解禁不等于减持。”

该人士指出,市场上很多股东并不以拿到现金为目的,因此减持并非必然选择。对于机构、大户而言,得到现金不是惟一目的,他们做出卖出决策的动机,往往是对公司信心不足,或打算撤出,或是希望参与到更好的企业中去。“证监会推动机构投资者发展的过程中,一个很重要的取向就是希望大小非能够把他们的资本都稳定地用到企业的股票上来,能够参与到公司经营管理当中,能够持续地推动市场健康发展。所以,在这种情况下,大小非解禁并不作为我们判定市场热或冷、供应量大或小的依据。”

“作为市场监管者,要一方面保护投资者利益,同时要支持上市公司利用资本市场发展。如果我们忘了任何一头,那这个市场的存在也就没有意义了。”该人士表示。

再融资实质系公司治理问题

另外,对于我国是否考虑针对金融企业再融资出台相关规定的问题,该人士表示,金融类公司的资本补充可以通过多种方式实现。“金融类公司,经济扩张这么快,他们有资本的需求,资本充足率的硬约束很强。但资本的取得有多种途径,可以发股票,也可以发次级债,还可以通过自身的盈利积累来完成资本补充。将来肯定要考虑多渠道解决资本补充的问题,这样也让市场和投资者更有信心,大股东放钱进去,普通投资者也放钱进去。”

该人士表示,国际上针对金融企业再融资的确没有相关规定,成熟市场不仅针对金融机构再融资没有限制,而且针对所有上市公司再融资都没有太多限制。

但从我国的情况看,限于总体的公司治理水平,管理层与非管理层投资者往往难以取得互信,因此必须通过一系列制度安排来统一管理层与股东的利益。因此,本质上,上市公司再融资是公司治理问题。

他坦陈,目前针对上述问题的制度确在完善当中,“从监管角度,我们也是可以做一些工作,能够有助于完善或提升公司治理的水平,比如进一步提高透明度,让大股东、管理层给其他投资者提供更多、更清晰的信息来判断是否持有股票。”

目前市场上有观点认为,应对上市公司再融资行为,从回报股东的角度提出规定。对此,上述人士表示,目前对于再融资公司的净资产收益率,已经有相关规定,并且政策也鼓励积极向股东分红。但如果对具体分红行为做出规定,考虑到企业类型、所处行业、成长周期的种种不同,已经超出现有的制度对监管机构的授权。监管部门可以考虑推出一些政策,鼓励公司在事先告知或者沟通明确的前提下,虽然不进行分红,但通过自我积累充实资本。

红筹发A股“很自然”

证监会将认真、积极研究,稳妥、稳步推进红筹公司和外国公司A股发行上市工作,但该项工作没有时间表。

该人士强调,针对在A股发行上市事宜,有的公司提出了相关意向,有的公司则提出了具体想法。目前,一些美国、德国、俄罗斯和我国香港等国家和地区的公司,传递出了相关信息。但是,“这些跨国公司A股发行上市并不是简单的事情,而且这类大公司一般都有比较长期的规划和考虑,并不是今天说上市,明天就能来。即便在做出决定之后,他们要做一些具体准备工作,要报送材料。”同时,A股市场在相关制度方面也要进行准备。

红筹发A股恐未如外国公司发A股那样复杂。在上述人士看来,红筹公司发A股相对是“非常自然的事情”。因为“红筹和H股公司并没有什么太多的区别,比如中国移动和中国石油,其实没什么太大区别,运营都在内地,客户和市场资源都在内地,所以回来是很自然的事情。”

在回应红筹公司发A股迟迟未能启动的原因时,该人士打趣说,如果打个比方,那就是:未到吃饭时,所以不吃饭。

五方面推进公司债发展

谈到公司债发展的问题,有关人士表示,为进一步大力发展公司债券,证监会在总结发行试点工作和听取市场各方意见和建议的基础上,将进一步开拓创新,采取以下有力措施努力开创公司债券发展的新局面:

一是进一步简化审核程序、提高审核效率,继续缩短公司债券受理到批复同意所需的时间;二是制定发布《债权人会议规则》和《债券受托管理人协议范本》,完善债权人保护机制;三是沪深证券交易所和证券登记结算机构进一步改善公司债券上市和交易操作流程、提高服务质量、降低业务收费;四是大力发展债券基金等机构投资者,壮大公司债券投资者队伍;五是采取措施促进保险公司和商业银行自主投资公司债券,逐步实现银行间债券市场和交易所债券市场互联互通。

独家数据:

股票代码 股票名称 解禁日期 解冻数量(股) 解禁市值(元) 剩余未解禁数量(股) 限售股份类型
601898 中煤能源 2008-05-05 343200400 6719863832 7626667000 首发
002211 宏达新材 2008-05-05 12200000 206424000 180877186 首发
002212 南洋股份 2008-05-05 7600000 145996000 113000000 首发
002213 特尔佳 2008-05-05 5200000 60632000 77000000 首发
002106 莱宝高科 2008-05-05 546000 15593760 129706195 首发
600858 银座股份 2008-05-06 8649482 299618056.48   配股
601600 中国铝业 2008-05-06 2500684890 54489923753 5293879677 首发
600666 西南药业 2008-05-06 14879298 162184348.2 35596424 股改
600089 特变电工 2008-05-08 90331250 2110138000 187516012 股改
600976 武汉健民 2008-05-08(预) 14080218 103771206.66 17042518 股改
600509 天富热电 2008-05-09(预) 12681375 276327161.25 105667295 股改
000768 西飞国际 2008-05-09(预) 62640000 1428192000 178440000 股改
000540 中天城投 2008-05-09(预) 84073465 760024123.6 19900293 股改
600710 常林股份 2008-05-09(预) 32999999 306569990.71 84084002 股改
600809 山西汾酒 2008-05-09(预) 21646207 427945512.39 259641822 股改
600740 山西焦化 2008-05-10(预) 20285000 337136700 8138879 股改
600499 科达机电 2008-05-10(预) 14931000 284136930 21698807 股改
600249 两面针 2008-05-10(预) 10986389 308827394.79 12786884 股改
600706 *ST长信 2008-05-11(预) 4366672 28208701.12 13216386 股改
600796 钱江生化 2008-05-11(预) 27400196 209885501.36 78078085 股改
600665 天地源 2008-05-11(预) 36000000 230400000 370956300 股改
600967 北方创业 2008-05-11(预) 6694223 76715795.58 35410066 股改
000625 长安汽车 2008-05-11(预) 36912760 373188003.6 701342440 股改
600638 新黄浦 2008-05-11(预) 70922575 1063129399.3 75653409 股改
600560 金自天正 2008-05-12(预) 4969900 59489703 33865100 股改
600000 浦发银行 2008-05-12(预) 317291045 10280229858 499364030 股改
600343 航天动力 2008-05-12(预) 28912042 387999603.64 23184249 股改
600022 济南钢铁 2008-05-14(预) 67680000 981360000 794422781 股改
600388 龙净环保 2008-05-15(预) 13042908 243511092.36 39950529 股改
600536 中国软件 2008-05-15(预) 25830861 366539917.59   股改
601328 交通银行 2008-05-15(预) 15157343432 1.6415402937E+11 10772569648 首发
000729 燕京啤酒 2008-05-15(预) 109999380 2213187525.6 485216409 股改
000777 中核科技 2008-05-15(预) 16800000 326256000 62496000 股改
000910 大亚科技 2008-05-15(预) 39947000 399470000 198117200 股改
600163 福建南纸 2008-05-15(预) 15297332 132933815.08 154321976 股改
600051 宁波联合 2008-05-16(预) 38003385 352671412.8 106311439 股改
000585 东北电气 2008-05-16(预) 5298818 23314799.2 211056285 股改
002134 天津普林 2008-05-16(预) 44253300 544758123 102426515 首发
600271 航天信息 2008-05-16(预) 3835453 231086043.25 109420620 股改
600777 新潮实业 2008-05-17(预) 24051222 140940160.92 70804913 股改
600587 新华医疗 2008-05-17(预) 17560000 238816000   增发
600624 复旦复华 2008-05-17(预) 6903101 101889770.76 87949006 股改
000911 南宁糖业 2008-05-17(预) 26264000 563362800 110504800 股改
002025 航天电器 2008-05-17(预) 4000000 93400000   增发
600070 浙江富润 2008-05-17(预) 7033788 47618744.76 22006584 股改
600068 葛洲坝 2008-05-17(预) 7420000 73829000 265782618 股改
002214 大立科技 2008-05-18(预) 5000000 78300000   首发
002215 诺普信 2008-05-18(预) 6000000 153600000   首发
600858 银座股份 2008-05-18(预) 12134672 420345038.08 13527733 股改
000978 桂林旅游 2008-05-19(预) 7080000 116466000 76459774 股改
600750 江中药业 2008-05-19(预) 95616000 1280298240   股改
600050 中国联通 2008-05-19(预) 1059829820 9761032642.2 10754658735 股改
600410 华胜天成 2008-05-19(预) 104534820 1568022300 117577980 股改
002216 三全食品 2008-05-20(预) 4700000 161962000 70000000 首发
002217 联合化工 2008-05-20(预) 6200000 121086000   首发
000835 四川圣达 2008-05-20(预) 19182960 505470996 26717040 股改
000021 长城开发 2008-05-22(预) 959364 10677721.32   股改
600436 片仔癀 2008-05-22(预) 1880000 56418800 76368000 股改
600623 双钱股份 2008-05-22(预) 88946772.2 816531368.8 501051021.8 股改
600312 平高电气 2008-05-22(预) 35326955 447945789.4 134956425 股改
600753 东方银星 2008-05-22(预) 6400000 41088000 55366664 股改
000582 北海港 2008-05-22(预) 15788204 169407428.92 50830404 股改
000683 远兴能源 2008-05-22(预) 140011697 2137978613.2 109288303 股改
000989 九芝堂 2008-05-22(预) 26184986 350093262.82 73890655 股改
600339 天利高新 2008-05-22(预) 69000000 754170000 18000000 增发
600539 狮头股份 2008-05-23(预) 15959127 99904135.02 108440873 股改
600161 天坛生物 2008-05-23(预) 9157500 195787350 173992500 股改
000039 中集集团 2008-05-24(预) 133119803 2239075086.5 165932238 股改
600359 新农开发 2008-05-24(预) 32100000 440412000 130950000 股改
600756 浪潮软件 2008-05-24(预) 18583152 149222710.56 30646848 股改
600888 新疆众和 2008-05-24(预) 29805868 494479350.12 132749252 股改
600522 中天科技 2008-05-24(预) 27080300 298154103 78263057 股改
000012 南玻A 2008-05-24(预) 152319468 2967183236.6 26843206 股改
000301 丝绸股份 2008-05-24(预) 60911822 476939566.26 325190336 股改
000401 冀东水泥 2008-05-24(预) 96277061 1644412201.9 350133684 股改
600389 江山股份 2008-05-25(预) 1620000 41131800 111744000 股改
600691 *ST东碳 2008-05-25(预) 27700151 186422016.23 26990077 股改
600519 贵州茅台 2008-05-25(预) 47190000 8641904700 488679034 股改
600419 *ST天宏 2008-05-26(预) 8016000 53627040 37572632 股改
000877 天山股份 2008-05-26(预) 10401120 164545718.4 9818211 股改
600880 博瑞传播 2008-05-26(预) 7346642 226423506.44   配股
600251 冠农股份 2008-05-26(预) 50476446 3370817063.9 22972266 股改
002218 拓日新能 2008-05-28(预) 8000000 279200000 120000000 首发
002220 天宝股份 2008-05-28(预) 3600000 112608000 52000000 首发
000538 云南白药 2008-05-29(预) 16130861 465859265.68 159452372 股改
600355 精伦电子 2008-05-29(预) 17823020 103195285.8 71531892 股改
600198 *ST大唐 2008-05-30(预) 973141 8690149.13 160685695 股改
000022 深赤湾A 2008-05-30(预) 23243415 426749099.4 324316070 股改
600150 中国船舶 2008-05-30(预) 12074656 1556423158.4 115703808 股改
002135 东南网架 2008-05-30(预) 32279100 400583631 117720900 首发
002136 安纳达 2008-05-30(预) 30573600 354042288 28346400 首发
600363 联创光电 2008-05-31(预) 36644381 293155048 116608388 股改
600166 福田汽车 2008-05-31(预) 5554575 60378230.25 259665393 股改
数据来源:上海财汇信息技术有限公司

5月份限售股解禁一览

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